Nákupní košík je prázdný
7. 7. 2014
Co by se stalo, kdyby ceny ropy kvůli geopolitickému šoku prudce vzrostly? Tuto otázku si klade hlavní ekonom Natixis Patrick Artus. Tvrdí totiž, že v současné době je možné si představit řadu scénářů, v jejichž rámci by geopolitický šok takový růst cen ropy vyvolal. Patří mezi ně zvýšená tenze mezi Ruskem a západními zeměmi, dlouhodobý chaos v Iráku a Libyi, občanská válka ve Venezuele, a podobně.
V současné době je růst globální ekonomiky poměrně slabý, tudíž inflační tlaky nehrozí. Pokud by ale mělo dojít k prudkému růstu cen ropy, celá věc by se podle Artuse „otočila vzhůru nohama“. Připomíná v této souvislosti roky 2007 a 2008, kdy cena ropy také prudce rostla. Následné zvýšení inflace vedlo některé centrální banky ke zvýšení klíčových sazeb. Výnosy dlouhodobých vládních dluhopisů se v té době zvýšily o více než 100 bazických bodů. V roce 2007 ale nerostla cena ropy kvůli geopolitickému riziku, jejím tahounem byl silný růst globální ekonomiky. Kdyby bylo hlavním faktorem geopolitické riziko, růst globální ekonomiky by podle Artuse prudce klesl a prohloubila by se mezera mezi nominálním tempem růstu a výší dlouhodobých sazeb.
Vývoj tohoto rozdílu je zobrazen v následujícím grafu (pro USA, Velkou Británii, eurozónu a Japonsko jako celek). V současné době leží tempo růstu nad výnosy desetiletých vládních dluhopisů, pokud by se ale situace obrátila, došlo by ke zhoršení solvence dlužníků a následně ke zvýšení rizikových prémií u všech dluhových nástrojů. Klesly by ceny aktiv, k čemuž by přispělo i pravděpodobné snížení nabídky likvidity ze strany centrálních bank.
Artus tedy říká: „Nízký růst nákladů práce inflaci nevyvolá, geopolitické krize by tak ovšem učinit mohly. Prudký růst cen ropy by mohl vést k dramatickému zvýšení inflace a poté by se změnil celý makroekonomický obrázek globální ekonomiky. Přišel by růst sazeb, zhoršení solvence, pokles cen akcií a nemovitostí.“ A ekonom také radí, jak se proti tomuto riziku zajistit: „Kupte zlato, jehož ceny jsou nyní negativně korelovány s cenami akcií. A kupte call opce na ropu.“
Zdroj: patria.cz
7. 10. 2022
S novou investiční nabídkou Zápůjčka vstupuje na trh česká společnost TrustWorthy Investment. Program určený pro majitele zlatých či stříbrných slitků garantuje šestiprocentní roční výnos.
15. 9. 2022
Poslední pamětní stříbrná mince vydaná Českou národní bankou pro rok 2022 - náklad v kvalitě proof: 15400 ks, náklad v kvalitě stand 8300 ks.